黄金ETF失去动力
我们关注七只黄金ETF持有的黄金数量并且每周更新一次数据。下图显示了2007年以来ETF的持仓变化，并显示与2007年相比2008年的认购量是如此令人失望。今年迄今为止七只ETF仅有54万盎司黄金被认购，而2007年为780万盎司，2006年为837万盎司。考虑到今年金价达到1035美元/盎司的历史高点，并维持在900美元/盎司附近，这是相当令人失望的表现。考虑到我们所处的环境：几乎每个地区的通胀都高于预期，对经济增长减缓的担忧引发滞涨的担忧，信贷危机仍然存在。在这样的背景下，我们想知道黄金为什么没有出现更多的追捧者。或许最后，黄金ETF主要是对美元疲软作出反应，假如这样的话，看来不太可能，尤其是现在伯南克开始关注美元。
基本金属继续承压
过去两天来基本金属再度表现疲软，铜和镍走低，其他金属处于或接近近期低位。我们认为铝触及消费商支撑的价位，估计支撑在2840/60美元。在铜、铅和锌市场我们也看到一些消费商兴趣，但我们认为铜有进一步下跌的空间，因铜仍然接近周期高点，并且与其他金属相比更高于边际生产成本。 |
