lgmi:九月份国内焊管市场盘整运行

8月份国内焊管市场表现不佳，在原材料价格下跌的带领下，各地焊管价格深幅下跌。在8月23日华北带钢结算价格出台后，国内带钢价格跌至低谷，失去了成本支撑的焊管价格更是跌势难止。以唐山、天津地区为例，一些主流焊管企业在8月中下旬出现大幅亏损，每吨焊管的销售价格与生产成本倒挂200—300元，即便如此，下游采购仍不积极，管厂库存持续高位，对后市信心一度降到最低。伴随着焊管出厂价格的不断下调，各地焊管价格持续下跌，经销商心态受到较大影响，即使进入9月钢材传统消费旺季，商家的备货积极性也并不见长。焊管价格究竟会持续下跌到什么时候，成为每个人心中的疑虑。

9月份焊管行情走势并不明朗，此时既是国内钢材市场的一个转折点，也是诸多不确定因素存在的时期。自今年4月份国内焊管价格冲到最高点以来，焊管价格已连续4个月处于下跌行情，不少经销商已经连续几个月处于亏损的境地，因此对于“金九银十”的市场旺季，商家自然是非常期待。但直到8月底，国内焊管价格仍在下跌，经销商更是忐忑不安，到底是应该继续观望还是补充库存？后期焊管价格还有大幅反弹的可能吗？

一、八月份国内焊管行情回顾

在经过了7月份带钢、焊管企业一整月的减产保价之后，焊管价格已经严重背离市场，这也造就了后期国内焊管价格的深幅调整。本月焊管市场的走势更加低迷，由于奥运会举行，北方大部分工程基本处于停滞状态，进而造成北方需求大幅降低。同时，进入8月份国内大部分地区气温较高，工程施工受到较大的影响，国内房地产市场萧条、房价下跌也造成工程开工率大幅降低，焊管需求严重缩水。另外奥运也影响到津唐两地周边交通运输，华北地区资源难以向周边市场转移，造成生产企业出货周期长、库存压力大的局面，这对于资金本就紧张的加工企业无疑是雪上加霜，同时也加速了焊管价格的下跌。截至8月31日，全国4寸（3.75）国标焊管平均价格为5737元（吨价，下同），相比7月末下跌274元（详见图9-1）。

图9-1   国内4寸国标焊管价格走势图

二、七月份国内焊管产量增速回落

据统计，7月份我国焊管产量208.89万吨，同比增加9.22万吨，同比增长4.6%。与6月比环比减少12.69万吨，环比下降5.73%（详见图9-2）。从日均产量来看，7月份我国焊管日均产量6.74万吨，较上月7.39万吨相比，减少0.65万吨，环比降低8.8％。2008年1-7月份累计生产焊管1352.50万吨，比去年同期增加87.54万吨，同比增长6.9%。

图9-2   国内焊管产量走势图

从图9-2可以看出，虽国内焊管产量仍然处于高位，但国内焊管产量增速已经明显放缓，且已经明显落后于同期国内钢材产量11.7%的增速。今年以来，经历了全球经济放缓的严峻考验，我国房地产开发建设仍保持高速发展，下游行业对钢材的需求也十分旺盛，此时焊管已经明显跟不上其它钢材品种的发展节奏，近几年焊管行业的无序发展使得行业的生存能力大大低于其它钢材品种，焊管行业也陷入困境。

分地区来看，7月份各省焊管产量相比去年同期变化明显，整体表现为北方地区焊管产量萎缩，东北、西南、华中、华南地区焊管产量增长（详见表9-1）。除天津地区外，面向华北市场的河北、天津、山东、山西地区产量总和相比去年同期有所回落，东北、西南、华南市场焊管产量则明显增加，奥运造成的华北地区限产以及资源难以外流使得其他地区小管厂产量有所上升，这种现状在奥运结束后将有所改观。

表9-1  2008年7月国内主要城市焊管产量

8月份华北焊管企业减产幅度相比7月份仍在增大，其他地区受气温升高的影响，焊管终端需求低迷，焊管企业也只能降低产量以规避风险，由此看来9月份国内焊管产量仍将继续走低。另外，从近几个月的产量数据上来看，作为国内主要焊管企业集散地的华北地区，其在奥运前期的减产幅度并不如我们预计的那么多。进入9月份市场后，虽各地需求都将有所起色，但前期积累下来的焊管资源量一时间也难以消化，供应过剩的局面仍将持续，管厂、经销商操作仍需谨慎。

三、七月份焊管进口继续回落  出口大幅反弹

出口：7月份国内出口焊管40.02万吨，比上年同期减少18.61万吨，同比降低31.75%；环比6月份增加13.29万吨，环比增长49.72%。（详见图9-3）。从出口结构上来看，7月份出口情况与近几个月基本相当，7月份出口石油天然气道焊管21.59万吨，占出口总量的53.95%；出口石油天然气钻探套导焊管6.58万吨，占出口总量的16.44%，环比上升8.63个百分点；出口其他焊管11.85万吨，占出口总量的29.61%。在年初调整关税后，焊管企业已经逐步适应了出口的环境，各类型焊管出口的比例基本平稳，这也能够有效的避免发生贸易摩擦。

7月份焊管出口量出现大幅反弹，而同期国内钢材出口量也达到721万吨，大幅超过600万吨的关口，加增出口关税的预期变得更加强烈。不过，从出口的现状来看，由于5月份国内钢材出口量一度达到555万吨，关税的调整政策呼之欲出，使国内大小钢厂都形成了突击出口的共识，由于出口涉及到一个远期合同的问题，这就造成了7月份出口数据的非理性增长。

国内市场连续几个月不景气也给管厂提供了出口的动力，变相的促进了焊管出口量的猛烈增长。不过，由于8月份处于传统的钢材消费淡季，本月国内建材、板材、型材、管厂价格均出现了大幅下跌的行情，一时间下游经销商的恐慌情绪显现，此时调整出口关税必将会引发国内钢材价格的崩盘，所以出台关税政策也只能缓期执行。待到8月份出口数据出台之后，关税的调整政策走向将变得明朗。

图9-3 焊管进出口走势

进口：7月份国内焊管进口量继续回落。7月份国内进口焊管1.75万吨，同比上年同期减少0.26万吨，同比减少12.93%。环比6月份减少0.36万吨，环比降低17.1%。进口数据连续4个月出现环比回落，这与国内焊管需求减弱相符，随着国内施工旺季来临，后期进口数据方面将回复平稳。

四、今后市场趋势展望

从市场表现来看，8月份焊管市场延续了7月份的低迷行情，在供应过剩和需求趋弱的双重压力下艰难运行。8月份需求转淡，原材料市场泡沫被充分挤压，上游带钢价格大幅跳水是焊管价格整体下跌的主因。8月份国内焊管出厂价格相比上月同期下跌300-500元，这也是今年以来焊管价格的最大跌幅。

目前国内焊管行业主要存在以下几方面的特点：一是焊管产能压力大，焊管企业生产缺少规划，低端产品生产线重复建设是长久以来的问题，市场往往会出现供大于求和过度竞争的现象；二是焊管企业属于加工型企业，加工附加值并不高，上游受制于带钢价格，下游也面临国内生产和建设放缓的压力，利润方面受到外界的牵制比其他钢材品种大；三是钢管出口是一个贸易摩擦频繁发生的领域，市场受国内调控政策以及国际市场行情的影响较大。因此要分析后期的市场走势，也要从以下几个方面来考虑。

1、从统计数据来看，1-7月份累计出口焊管70.19万吨，累计进口焊管24.41万吨，由此可得出1-7月份国内焊管表观消费量为1306.72万吨，与去年同期的976.46万吨相比增加330.26万吨，同比增长33.82％。产量增长以及出口受阻，国内焊管表观消费量增速明显超过同期的其他钢材品种的水平，焊管在国内的供应已经大大高于市场需求，这从近几个月各地焊管库存量持续高位可见一斑，即使后市国内钢材行情有所好转，价格也会因为供大于求而难以上行。另外，进入9月份，国内焊管需求量将有所增大，出于对后市的看好，前期一些减产幅度较大的企业也将恢复生产，供应和需求仍将呈现一个互弈的局面。

2、从上游原材料带钢的情况来看，近几个月以来焊管市场不景气也影响到了带钢销售，河北、天津地区各主要带钢企业从7月份开始减产，各厂减产幅度一度达到50％以上，但这并没有改变带钢、焊管行情的持续走低。目前，河北、天津地区一些主流带钢企业的带钢价格已经降至最低，但带钢的销售情况仍旧不佳，带钢企业的库存仍维持在高位，后期带钢价格上涨将受到多方面不利因素的严峻考验。另外，上游钢坯企业库存量也持续偏高，焦炭、铁精粉价格仍存跌势，后期原材料方面的走势仍将以平稳下跌为主。

3、从出口方面看，7月份国内出口焊管40.02万吨，环比6月份增加13.29万吨，环比增长49.72%。同期国内出口钢材721万吨，环比6月份增加199万吨，由于钢材出口量一举突破了600万吨大关，关税的调整政策呼之欲出。不过，由于8月份处于传统的钢材消费淡季，本月国内建材、板材、型材、管厂价格均出现了大幅下跌的行情，一时间下游经销商的恐慌情绪显现，此时调整出口关税必然会引发国内钢材价格的崩盘，所以出台关税政策也只能缓期执行。8月份出口数据将在9月份中旬出台，近两个月钢材出口关税调整的可能性较大，对焊管价格也将形成打压。

4、今年以来国内一直严控通胀，且调整方面多为银行对资金的紧缩，这无疑重创了对资金依赖较大的房地产。1-7月份国内大部分地区房产销售量大幅下滑，虽1-7月份国内城镇固定资产投资同比增长27.3%，7月份房地产投资增速为30.9%，较上半年33.4%仅下降了2.5个百分点，但刨除物价上涨等因素，实际房地产开发量下降必定更大，对钢材的需求也随之减少。1-7月份国内累计生产粗钢3.0829亿吨，比去年同期增长9.3％，粗钢产量仍保持高速增长，这无疑会造成国内钢材供大于求，下半年国内焊管行情走势难以乐观。

综上所述，在进入“金九银十”的旺季之后，焊管市场面临的困难和压力并未减少，9月份焊管市场将进入市场大幅降价之后的缓冲、盘整阶段。9月初，在经销商心态转好以及主流钢厂出台价格政策的支撑下，带钢、焊管价格有望止跌回稳，焊管成交面将有所好转。9月中旬，随着带钢、焊管企业的产能逐步恢复，焊管市场将面临供应过剩的压力，且9月份北京以及周边地区工地仍未正常开工，焊管价格继续拉涨较为困难。9月底，由于前几月积累的焊管资源一时间难以消化，管厂产量又开始增大，市场上带钢、焊管的库存量将会上升到一个新的高度，此时上游管厂和下游经销商都将面临资金回笼压力，焊管价格必将出现下跌行情。虽然8月底国内原材料价格有反弹迹象，但实际上只是前期降价过快的一个缓冲，后期焊管市场行情仍不乐观。