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兰格钢铁电子交易十月份综述
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http://www.lgmi.com 发表日期：2008-11-14 14:21:09
兰格钢铁 刘宇 |
连续下挫了一个半月电子盘，本月中旬开始终于露出了些许止跌的迹象，但情形比较复杂，综合下旬的走势来看，多头力量依然脆弱，市场仍然被强大的空头气氛所笼罩。
本月电子盘各大品种的走势大致可分为两个阶段，上半月继续承接单边下挫走势，而且行情表现出一定的加速倾向，后半月主要品种则呈现出一定震荡横盘迹象。
螺纹钢电子盘综合价格本月以当月最高价4265元开盘，单边大幅下挫，于10日达到3737元之后展开本月的第一横向走势，此后再度下滑，16日创下了当月低点3543元，其后，市场价格展开了两月来相对强劲的反弹，反弹达到了3783元之后，再度震荡下滑，月末呈现横向整理态势，以3566元报收，较上月末下跌823元，创下单月跌幅之最。
高速线材综合价格走势与螺纹钢基本一致，月初以当月最高价格4080元开盘，16日达到3296元低点后展开反弹，反弹高点为3516元，与螺纹钢不同的是，高线当月的低点在28日出现，价位为3220元，月末以3324元报收，较上月末下跌874元。
热轧卷板电子盘综合价格则基本维持了下挫的走势，下旬价格在3120元附近维持了6个工作日，观望情绪十分明了。
如前两品种，热卷以当月高价4260元开盘后连续下挫，17日达到3312元之后连续三日小幅反弹，后继续下挫，23日达到3127元之后，便在3120~3135元之间窄幅横盘，月末破位下行，以当月低点3065元报收，较上月末大幅下挫1307元。
一、影响因素分析
宏观
● GDP显著回落
前三季度国内生产总值201631亿元，按可比价格计算，同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点。其中，第一产业增加值21800亿元，增长4.5%，加快0.2个百分点；第二产业增加值101117亿元，增长10.5%，回落3.0个百分点；第三产业增加值78714亿元，增长10.3%，回落2.4个百分点。
● CPI、PPI涨幅双双回落
CPI涨幅继续回落 9月份，居民消费价格总水平同比上涨4.6%，较上月的涨幅又下降了0.3个百分点，前9个月累计，居民消费价格总水平同比上涨7.0%，这一数值较前8个月下降了0.3个百分点。
PPI涨幅终于拐头 9月份，工业品出厂价格同比上涨9.1%。较上个月下降一个1百分点，回落幅度较大，为近年来首次大幅回落。
● 工业增加值持续回落
前三季度，规模以上工业增加值同比增长15.2%，比上年同期回落3.3个百分点。
9月份同比增长11.4%，较8月份低1.4个百分点。
● 城镇固定资产投资增幅回落
前三季度，全社会固定资产投资116246亿元，同比增长27.0%，比上年同期加快1.3个百分点。
其中，城镇固定资产投资99871亿元，增长27.6%(9月份增长29.0%)，比去年同期加快1.2个百分点，较前8个月下降了0.2个百分点。
● 国房景气指数继续回落
9月份，“国房景气指数”为101.15，比8月份回落0.63点，比去年同月回落3.84点。2008年前三季度，该项指数逐月回落，9月份该项指数只略高于去年3月份。
分类别看，9月份房地产开发投资分类指数为103.22，比8月份回落1.18点，同比回落0.85点；资金来源分类指数为95.13，比8月份回落2.13点，同比回落8.46点；土地开发面积分类指数为95.69，比8月份回落0.73点，同比下降1.89点；商品房空置面积分类指数为103.54，比8月份回落0.36点，同比回落5.93点。
● 货币供应增速回落
9月份广义货币供应量(M2)余额为45.29万亿元，同比增长15.29%，比上月末低了0.71个百分点，增速创2005年6月以来新低；
狭义货币供应量(M1) 余额为15.57万亿元，同比增长9.43%，为2005年4月以来首次回落到10%以下，比上月末低2.05个百分点；
现金流通量(M0)余额为3.17万亿元，同比增长9.28%。其中，1-9月份净投放现金1350亿元，同比少投放608亿元。
● 央行月内两次降息
10月份央行两度降息：8日宣布，从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点；29日宣布，自10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，一年期存贷款基准利率分别下调0.27个百分点。
显然，管理层对经济下滑的担忧已经相当明显。
● 进出口双双回落 顺差稳定
据海关初步统计，2008年1-9月全国进出口总值为19671.3亿美元，同比增长25.2%，其中：出口10740.6亿美元，增长22.3%；进口8930.7亿美元，增长29%。
9月当月，全国进出口总值为2435亿美元，同比增长21.4%，其中：出口1364.4亿美元，增长21.5%，较上月提高0.4个百分点；进口1070.7亿美元，增长21.3%，较上月回落1.8个百分点。
● 外汇净流出
9月份外贸顺差293.7亿美元，较8月份增加6.8亿美元；9月份商务部的实际利用外资数据为66.42亿美元，而根据人民银行数据，9月末外汇各项存款较8月减少了1.75亿美元；可以看出，9月份我国继续保持着外资净流出状态。
从宏观数据可以看出，9月份投资、消费全线下滑，显示国内经济已经出现萎缩迹象，外贸顺差虽然与上月大体一致，但随着国际需求的下降，这一数据将很快迎来拐点。
行业
● 新增资源量大大低于去年同期
由于全国主要钢厂或主动或被动的进入限产阶段，9月份钢材产量减幅罕见，当月粗钢产量3961.42万吨，较去年同期减少309.81万吨，减幅7.25%，环比减少295.35万吨，仅次于07年11月的323.07万吨。9月粗钢日均产量132.05万吨，较上月减少5.27万吨。
9月份钢材出口量666.34万吨，较上月减少101.4万吨，但较去年同期仍然增加了50.05%。9月份钢材进口126.48万吨，9月净出口539.86万吨。
9月钢坯出口量20.78万吨，较上月减少35.25万吨，恢复至7月份的水平。9月钢坯进口1.62万吨。
简单计算，9月份粗钢新增资源量为3373.99万吨，较上月锐减159.78万吨。较去年同期减少547.08万吨，国内资源投放量较去年明显减少。
● 钢筋资源量与上月基本持平
在总产量大幅萎缩的同时，9月份钢筋产量出现止跌，当月产量775.95万吨，较上月增加12.66万吨，日均产量25.87万吨，环比增加1.24万吨。钢筋当月出口14.89万吨，较上月增加4.2万吨；当月进口0.12万吨。
9月份钢筋新增资源量761.18万吨，较8月份微增8.44万吨。
● 线材新增资源量处于较低水平
9月份线材产量620.69万吨，较上月减少39.56万吨，日均产量20.69万吨，环比减少0.61万吨，总产量、日均量下半年以来连续4个月大幅减少。
9月线材出口量大幅回落，为6月份以来的最低值，当月出口55.82万吨，较上月减少30.53万吨；进口量4.23万吨。
计算可知，9月份我国线材新增资源量为569.09万吨，较上月减少9.3万吨。
经过了连续4个月的大幅减产，国内线材的资源供给已处于近年来相对较低的水平，数据显示，2006年6月以来线材新增资源量仅有三次低于570万吨。
● 热卷日均新增资源量微增
9月份我国热轧卷板产量816.03万吨，较上月减少47.03万吨，与线材相同，连续4月环比下滑，日均产量27.2万吨，较上月减少0.64万吨。
9月份热轧卷板出口量131.99万吨，环比减少30.02万吨；进口量13.96万吨，净出口118.04万吨，较上月减少28.09万吨。
9月热卷新增资源量697.99万吨，较上月减少18.94万吨，为今年以来最低值。日均值23.27万吨，较上月微增0.14万吨。
热轧卷板资源量的连续下降，减产是重要原因，但维持在历史高位的出口量同样不容忽视，随着国际市场需求的减弱，热卷出口将会受到抑制。
● 钢厂联合限产
据有关资料，9月末国内北方主要钢厂商议集体减产20%，以缓解市场供应压力，推动价格反弹；从河北钢铁集团获悉，公司已决定在限产20%的基础上，再限产10%~20%，以维护钢材市场稳定。
然而，来自钢厂的减产对市场需求的影响微乎其微，连续性的滞销积压导致库存堆积如山，使得这种减产只是一种被动的适应性行为，对市场的需求缺乏主动性作用。
二、电子盘走势技术分析
(一)螺纹钢电子盘行情技术分析
长假过后，螺纹钢电子盘各大合同开盘即跌，全月呈现上半月单边下挫，下半月止跌企稳的走势。
如图中所示，螺纹钢LWA090119合同10月6日以光头光脚大阴线展开本月的行情，预示着下跌行情进入了加速阶段，随后的一周内，连续性的跳空缺口令市场价格几乎天天见板。后半月转机出现，17日市场价格下探3450元全月低点后迅速反弹，随后三日小阳线穿越了5日、10日均线，尽管短暂的反弹在空头主力的打压下迅速夭折，但它至少改变了连续一个月的大幅下挫走势，令空头的锐气有所损减，使得后续行情进入了复杂微妙的阶段。
从后半月的走势来看，仍然是空头占据绝对的主力，22日、21日连续两根长阴将多头反弹的势头压住，给后续的走势带来沉重的压力，从而使市场价格突破5日均线都变得困难重重。月末，市场价格虽有向上反弹的意愿，但仍受制于10日均线，多头势力逐渐衰竭。
MACD指标虽然在21日出现了两个月来首次交叉，但随着价格的走软，该指标逐渐走平；KDJ指标中，K线与J线再次回落至D线之下，重新给出了空头排列的指示。
(二)高速线材电子盘行情技术分析
高线走势与螺纹钢大致相同，但月末的走势强于螺纹，市场价格有向上突破20日均线的意愿，但从本月下旬的K线排列上看，与螺纹钢状况基本一致，多头力量同样未能显示出足够强劲的动能，仅仅经过不到一周的整理过程，便欲穿越经过两个多月数次检验的强大阻力线似乎有些仓促。最后交易日尽管突破了10日均线，但成交量大幅减少，后续力量有所欠缺。
(三)、热轧卷板电子盘行情技术分析
热轧卷板本月没有给出任何止跌的信号，月末在其他两个品种呈现反弹之际，热卷给出的则是两级下挫平台，走势十分低迷。
17日走出第一个整理波段，三小连阳被随之而来的长阴一举击穿，三日之后再次横盘，但已无力给出向上倾斜的态势，价格日波动区间十分狭窄，市场再次表现出浓厚的观望气氛。本月最后交易日，在多头斩仓盘的打压下，价格平台被打破，给出即将跳水预兆，技术指标乏善可陈。
图形上看，热轧板卷空头气氛十分明显，短期内再次向下寻求支撑的可能性较大。 |
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